Марже, а не продајне цене, стварају прави јаз
Судећи само по продајним ценама, 2026. би се могла чинити као година у великој мери побољшана за индустрију полиетар полиола. Међутим, када се урачунају трошкови сировине, профитабилност се нагло разликује међу производима. На основу тренутног модела трошкова, просечна теоријска маржа од јануара до септембра била је приближно 612 РМБ/мт за чврсти пенасти полиетар, 599 РМБ/мт за конвенционални ПОП и 494 РМБ/мт за полиетар високе отпорности. Ове оцене су дале релативно боље резултате; високоотпорни и чврсти пјенасти полиетер је остао профитабилан у свих девет мјесеци обухваћених тренутном статистиком.
Насупрот томе, флексибилни пенасти полиетар је забележио просечну теоријску маржу од око -43 РМБ/мт у периоду јануар–септ и био је профитабилан за само три месеца; ЦАСЕ полиетар је остао близу рентабилности; и ПОП високе отпорности су се суочили са највећим притиском, са просечном теоријском маржом од приближно -576 РМБ/мт и позитивним маржама у само два од девет месеци. Иако су сви ови производи били изложени истом повећању трошкова набавке, разлике у формулацији, трошковима осталих сировина, односима потрошње и могућностима преноса цене довеле су до веома различитих резултата. Раст цена полиетар полиола стога не значи нужно да произвођачи могу да побољшају марже истим темпом. Како капацитет наставља да се шири, структура производа постаје све важнија линија поделе у профитабилности.
Слика 5 Теоријске маргине за главне разреде полиетар полиола у периоду јануар–септембар 2026.
После 2026, где ће ићи нова залиха
Све у свему, кинеско тржиште полиетар полиола 2026. прелази из релативно једноставне фазе ширења у сложенији период структуралне конкуренције. Капацитет је већ премашио 11 милиона т/годишње и остаје значајан пројектни цевовод. Извоз наставља да има важну улогу у апсорпцији понуде, али се мењају месечни обрасци испоруке и перформансе појединачних одредишних тржишта. У исто време, цене за главне врсте полиетар полиола су нагло порасле, без синхронизованог побољшања марже за све производе.
То значи да следећа фаза индустријске конкуренције више неће бити дефинисана само капацитетима. Комбинација производа, сировина и способност управљања трошковима, оперативна ефикасност фабрике, структура купаца и развој тржишта у иностранству ће заједно одредити да ли се нови капацитети могу претворити у стабилну продају и одрживи профит. За кинеску индустрију полиетар полиола, кључно питање више није једноставно „колики је капацитет“, већ где ће тећи инкрементална понуда и који производи могу да генеришу одрживе марже.
Слика 6 Почетна процена кинеског тржишта полиетар полиола у 2026.
ПУдаили-јев 2026. Извештај о пејзажу и трендовима индустрије ППГ-а у Азији и Пацифику ће се фокусирати на кинеско тржиште и пружити детаљан преглед капацитета полиетар полиола, главних произвођача, увоза и извоза, цена, трошкова и маржи и потрошње у низводном току. Ослањајући се на најављене и предложене пројекте, извештај ће такође предвидети структуру понуде и потражње и тржишне трендове у Кини и ширем азијско-пацифичком региону за 2027–2031.
Ако желите да боље разумете како ће кинеска индустрија полиетар полиола апсорбовати нове понуде изнад прага од 11 милиона тона годишње, како извоз може да еволуира, зашто се марже разликују по класама и како се конкурентски пејзаж може променити у наредних пет година, контактирајте нас за комплетан извештај и детаље о претплати.